Частные инвестиции в больницы существенно выросли в 21 веке и ускорились в годы, предшествовавшие пандемии COVID-19. Новое исследование больниц краткосрочной неотложной помощи, приобретенных частными инвестиционными компаниями, показывает, что они не только имеют более высокие наценки и рентабельность, но и медленнее расширяют свой штат.
В исследовании, опубликованном в журнале «Health Affairs», группа исследователей из нескольких учреждений во главе с доктором. Анаез С. Офодайл II, иногородний научный сотрудник Центра здоровья и биологических наук Института государственной политики Бейкера Университета Райса, научный сотрудник Национальной медицинской академии им. Гилберта Оменна и доцент кафедры пластической и реконструктивной хирургии в Центре рака Андерсона при Техасском университете. , изучили участие частного капитала в больницах краткосрочной неотложной помощи и проанализировали собственные базы данных, чтобы выявить сделки с частным капиталом с участием таких больниц в период с 2003 по 2017 год.
"Расходы на больницы составляют одну треть U.S. расходы на здравоохранение, и было множество новостей о частных инвестициях в больницы. Но мы так мало знаем о том, как приобретение частного капитала влияет на финансы и операции больниц," сказал Марсело Серулло, хирург-ординатор в Медицинском центре Университета Дьюка и второй автор статьи.
Исследователи сравнили больницы, приобретенные частным капиталом, с больницами, не участвующими в сделках с частным капиталом, используя информацию, взятую из отчетов о расходах Medicare и файлов ресурсов здравоохранения по регионам. В исследовании изучались различия между частным капиталом и больницами, не относящимися к частному капиталу, в 2003 году (до приобретения) и 2017 году (после завершения сделок с частным капиталом).
За этот период частные инвестиционные компании приобрели 282 уникальных больницы (некоторые – более одного раза) в результате выкупа заемных средств в 36 различных штатах. По оценкам исследования, из всех выписанных пациентов в 2017 году около 11% были из больниц, которые в какой-то момент были приобретены частным капиталом. В 2003 году больницы, которые впоследствии были приобретены частными инвесторами, имели более высокое соотношение затрат и затрат, более высокую маржу прибыли и сопоставимые показатели укомплектованности персоналом. Однако после приобретения в 2017 году больницы, приобретенные частным капиталом, продемонстрировали более высокие наценки, даже более высокую маржу прибыли и замедлили рост численности персонала. Примечательно, что больницы, приобретенные частным капиталом, имели в целом более низкие затраты на каждого выписанного пациента.
"Наши основные выводы подчеркивают общую платежеспособность объектов, привлеченных частным капиталом, с хорошими исходными финансовыми показателями," Offodile сказал. "Наши результаты бросают вызов преобладающему мнению о финансово неблагополучных учреждениях, стремящихся привлечь сторонний частный капитал. После приобретения эти больницы, похоже, продолжали увеличивать прибыль за счет сдерживания роста затрат на одного пациента, отчасти за счет ограничения роста численности персонала."
Больницы, приобретенные частными инвестиционными компаниями в период с 2003 по 2017 год, имели операционную маржу, равную 5.На 6 процентных пунктов выше, чем в негосударственных больницах в начале периода; этот разрыв увеличился до 8.6 процентных пунктов к 2017 году.
Авторы также изучили пресс-релизы и отраслевые отчеты о сделках с частным капиталом. Частные инвестиционные компании часто рекламировали крупные капиталовложения, которые позволили бы сохранить занятость и приверженность основной миссии больницы. "Мы обнаружили неоднозначную репутацию инвесторов, выполняющих определенные обещания после приобретения," Серулло сказал. "Часто частные инвестиционные компании объявляют сумму в долларах, прилагаемую к ремонту, новым объектам, или дают временные рамки для того, чтобы оставаться открытыми или поддерживать повышение."
По словам авторов, исследование формирует основу для будущих исследований того, как приобретение частного капитала влияет на работу больниц и качество клинической практики.
"Нам необходимо провести более подробный анализ, прежде чем давать конкретные рекомендации по политике в отношении больниц, приобретенных частным капиталом," сказал соавтор Вивиан Хо, профессор экономики в Райс и профессор медицины в Медицинском колледже Бейлора. "Коммерческие больницы работают уже несколько десятилетий, но нам нужно определить, побуждает ли добавленное присутствие прямых инвестиций к дополнительным усилиям по максимизации прибыли за счет ущерба благополучию пациентов."